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永安期货“小黄埔”实战培训之时间与角度会议纪要

2016-09-26 09:42:51 作者: 来源: 浏览次数:0


2016年9月24日,由永安期货商品事业部主办的永安期货“小黄埔”实战培训时间与角度培训圆满落幕。
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本次会议主要介绍了近期黑色、化工基本面情况,以及如何结合行为技术分析中“时间与角度”方法进行趋势操作。
黑色商品基本面
黑色分析师首先分享了永安期货商品分析主逻辑“驱动+安全边际”,驱动多从宏观和中观产业链着手、安全边际多从品种间结构与品种品种自身结构分析;实际分析中如何转换、如何思考,从商品生产利润率、库存周期、基差收益率或许会得到更深的逻辑;同时对螺纹钢历史行情进行回顾,历史推演商品负反馈、正反馈过程,并对螺纹期货行情详细解释、指出整个黑色产业链中,钢材价格是核心,某种意义上来说其主导原材料价格。
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螺纹:多头:供给侧改革和“金九银十”旺季在(11月是供给侧改革成果验收的时间点);空头:高产量、1月需求淡季环比转差、旺季不旺。
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螺纹钢利润继续压缩,毛利接近盈亏平衡线,盘面贴水偏大,钢厂生产依旧积极,需求未有超预期迹象,库存继续双增,钢厂进入累库存阶段,市场对于需求证伪逐步形成一致预期,现货补跌概率较大,期现有望同跌,螺纹仍反弹沽空为主,后期变量关注钢厂利润和开工变化,随着利润不断压缩,钢厂会先压原料再考虑减产,下跌后半段原料压力会更大。
铁矿:矿石是全产业链唯一无供给侧改革的品种,加之自身库存和供给相对确定,表现出下跌时市场做空动力比较足。
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矿石盘面贴水偏大,贸易商进口利润低位,发货量维持高位,供给压力在增大,钢厂高开工率下矿石需求有支撑,随着钢厂利润不断压缩,矿石压力将进一步增大。
煤炭:利润目前吨焦利润100-150元,需求钢厂焦煤焦炭补库需求明显,供给焦化企业开工维持高位,煤矿生产有望放松,库存焦炭库存微累积,焦煤历史性低位运行,且不断创新低。
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煤炭供给侧改革决心大,中长期影响煤炭供给,11月份是去产能、去库存政策最后的时间点,需要关注政策实施的力度影响。钢厂仍未减产,钢材弱炉料强的格局仍未改变,焦煤受利润传导影响,加之国庆放假限产因素限制,现货仍有涨价可能。
推荐策略:1、买焦煤,2、空螺纹,3、买铁矿抛螺纹。
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化工商品基本面
化工分析师分别对PTA、聚烯烃产业的基本情况进行了全方位概述,下面对PTA、聚烯烃基本面情况详细介绍。
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PTA中长期全产业链相对健康,产能扩张角度,已进入景气周期;但未来行情核心驱动更多关注供需错配,库存周期,成本推动
近期PTA受PX走弱及仓单流出压力,行情偏弱。在聚酯高利润和边际需求持续改善情况下,下跌空间或极为有限,四季度可作为多头配置,但上涨空间同样受到巨大产能影响不会太高。操作上:1、4750以下做多安心边际高,2、多PTA抛聚烯烃对冲。
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聚烯烃:检修装置陆续推出,09合约交割之后现货流入市场,造成短期供应偏多,四季度后或有新产能推出,逢高空;PE15价差350以内, PP15价差250以内,正套是好的头寸;多甲醇空聚烯烃可关注
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同时向与会客户赠送福利,分享商品事业部9.20号推送给机构客户的投资策略。单边策略多头关注棉花、焦煤、PTA、橡胶,空头关注塑料、玉米;套利策略关注白糖正套、PP正套、买豆油抛棕榈油、多铁矿抛螺纹的套利。
技术分析
永安期货资产管理总部投资经理吴春强分享了一些自己交易的投资理念,1、如何从技术分析依靠图标价格的走势、通过对价格轨迹的研究以推断后市走向,从市场反应规律及时间上研究市场回调或反弹时的市场心态临界点;2,如果结合行为技术分析时间、角度、幅度及成交量研究市场“之字结构”和“复合之字结构”
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实际操作中角度分析多和控盘均线、趋势特征、流畅性结合起来,这个角度的运用则非常有效了。这是个最简单的一个获利模式,入射角、流畅趋势、控盘均线。要轻仓以均线做宽止损。(缺点不够精确,配合时间可以弥补缺陷)。
注意角度分析在形态(结构)研判上占有重要的地位,不同的角度变化在某种程度上映射出趋势波动的强弱,但这并不是绝对的。只是代表着大多数情况下的波动现象,在某些时候也会发生改变,即波动过程中异动现象。
 交易上就跟做生意一样,多用智慧与思维。


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上传:王学士
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